Lesezeit: 5 Minuten INTRALOT SA (RIC: INLr.AT, Bloomberg: INLOT GA), ein international führender Anbieter von Gaming-Lösungen und -Operationen, gibt seine nach IFRS erstellten Finanzergebnisse für den Dreimonatszeitraum bis zum 31. März 2023 bekannt.
ÜBERBLICK
Konzernumsatz bei 89,5 Mio. € (–8,4 % im Jahresvergleich). Das EBITDA lag im 1. Quartal 2023 bei 33,7 Mio. € (+29,2 % gegenüber dem Vorjahr), wobei die EBITDA-Marge 37,7 % erreichte, verglichen mit 26,7 % im 1. Quartal 2022. LTM-EBITDA bei 130,5 Mio. €, ein Anstieg um 6,2 % gegenüber dem Geschäftsjahr 22. Erhebliches Wachstum in unserem US-Geschäft (Umsatz +13,1 %, EBITDA +31,6 % im Jahresvergleich). Das EBT im 1. Quartal 2023 lag bei 10,9 Mio. € gegenüber –2,3 Mio. € im 1. Quartal 22. NIATMI (Nettoeinkommen nach Steuern und Minderheitsanteilen) bei 3,1 Mio. €, gegenüber –5,7 Mio. € im Vorjahr. Operativer Cashflow bei 37,2 Mio. € im 1. Quartal 2023 (+115,3 % im Jahresvergleich). Die Nettoinvestitionen der Gruppe beliefen sich im 1. Quartal 2023 auf 7,2 Mio. €. Die Barmittel der Gruppe beliefen sich am Ende des 1. Quartals 2023 auf 109,2 Mio. €, ein Anstieg um 6,8 Mio. € im Vergleich zum 22. Dezember. Die Nettoverschuldung lag am Ende des 1. Quartals 2023 bei 471,6 Mio. €, ein Rückgang um 18,9 Mio. € gegenüber dem 22. Dezember und um 29,0 Mio. € gegenüber dem 1. Quartal 2022. Nettoverschuldung/LTM-EBITDA bei 3,6x im 1. Quartal 2023 gegenüber 4,0x im Geschäftsjahr 22.
Schlagzeilen der Gruppe
Socrates P. Kokkalis, Chairman und CEO von INTRALOT, bemerkte:
Wir sind äußerst stolz auf das robuste organische Ebitda-Wachstum von 29 % und die Rückkehr zum Nettogewinn im ersten Quartal, zusammen mit gesunden Cashflows und einer deutlichen Reduzierung der Nettoverschuldungsquote der Gruppe auf das 3,6-fache, was der erfolgreichen Turnaround-Story von INTRALOT zusätzlichen Schwung verleiht unserer konsequenten Bemühungen in den letzten Jahren. Mit gesunden Finanzdaten und neuen technischen Möglichkeiten, die durch Lösungen der nächsten Generation für die digitale Transformation der Lotterie sowohl in der Einzelhandels- als auch in der Online-Welt geboten werden, freuen wir uns darauf, bevorstehende Fälligkeiten rechtzeitig anzugehen, unsere Kapitalstruktur weiter zu verbessern und einen ehrgeizigen Plan für starkes und nachhaltiges Wachstum umzusetzen in den USA und in Schlüsselmärkten auf der ganzen Welt und schafft Mehrwert für alle Beteiligten.
ERGEBNISÜBERSICHT
EINNAHMEN
Obwohl der ausgewiesene konsolidierte Umsatz im Vergleich zum 1. Quartal 2022 einen Rückgang verzeichnete, führte dies zu einem Gesamtumsatz für den Dreimonatszeitraum bis zum 31. März 2023 von 89,5 Mio. € (–8,4 %), ohne Berücksichtigung der Auswirkungen aus der Einstellung der Malta-Lizenz Der Umsatz aus fortgeführten Geschäftsbereichen stieg um 17,5 %. Aus Beitragssicht bleiben Lotteriespiele mit einem Anteil von 60,4 % unser größter Beitragszahler zum Konzernumsatz, gefolgt von Sportwetten mit einem Anteil von 17,5 %, VLT-Überwachung mit einem Anteil von 12,5 %, Technologieverträgen mit einem Anteil von 9,5 % und und Racing mit einem Anteil von 0,1 %. Der ausgewiesene Konzernumsatz für den Dreimonatszeitraum ist im Jahresvergleich um 8,2 Mio. € niedriger. Die Hauptfaktoren, die die Umsatzleistung pro Geschäftsaktivität beeinflussten, sind: –20,4 Mio. € (–64,5 %) aus unserer Aktivitätssparte „Lizenzierter Betrieb“ (B2C), wobei die Abweichung bedingt ist durch: Geringere Einnahmen in Malta (–21,5 Mio. €) aufgrund der Lizenzablauf Anfang Juli 2022 und höherer Umsatz in Argentinien (+1,1 Mio. € oder +10,9 % im Jahresvergleich), angetrieben durch lokales Marktwachstum. In lokaler Währung verzeichneten die Ergebnisse des laufenden Jahres einen Anstieg von +104,5 % gegenüber dem Vorjahr. +6,3 Mio. € (+11,4 %) aus unserer Aktivitätslinie Technologie- und Supportdienstleistungen (B2B/B2G), wobei die Abweichung bedingt ist durch: gestiegene Einnahmen der US-Betriebe (+4,6 Mio. € oder +13,1 % im Jahresvergleich), Dies ist vor allem auf das Wachstum bei numerischen und Instant-Spielen zurückzuführen, das zusätzlich durch die EUR-Abwertung (–4,3 % im Vergleich zum Vorjahr – im Durchschnitt) und höhere Einnahmen aus anderen Gerichtsbarkeiten (+1,7 Mio. € oder +8,6 %) beeinträchtigt wurde. +5,9 Mio. € (+54,2 %) aus unserer Aktivitätssparte Managementverträge (B2B/B2G), wobei die Abweichung bedingt ist durch: Starke Dynamik unserer türkischen3 Betriebe (+5,8 Mio. €), angetrieben durch die verbesserte Leistung von Bilyoner, begünstigt durch das Wachstum von Der Online-Markt. Im ersten Quartal 23 wuchs der lokale Sportwettenmarkt im Jahresvergleich fast um das 2,2-Fache. Die Leistung in Euro wurde teilweise durch den Gegenwind der türkischen Lira (+28,1 % Aufwertung des Euro im Vergleich zum Vorjahr), höhere Einnahmen aus unseren US-Sportwettenverträgen in Montana und Washington, DC (+0,1 Mio. €) und eine stabile Leistung in Marokko gemildert .
Brutto-Gaming-Einnahmen und Auszahlung
Der Bruttospielumsatz (Brutto Gaming Revenue, GGR) belief sich im 1. Quartal 2023 auf 83,4 Mio. Euro, was einem Anstieg von 4,5 % (oder +3,6 Mio. Euro) gegenüber dem Vorjahr entspricht. Durch die verbesserte Leistung in den meisten Schlüsselregionen konnten die Umsatzeinbußen in Malta und die höhere Auszahlungsquote in Argentinien (–67,7 % gegenüber dem Vorjahr bei Einsätzen aus lizenzierten Betrieben4) ausgeglichen werden. Die Ausschüttungsquote5 war im 1. Quartal 2023 um 3,5 Prozentpunkte höher als im ersten Quartal 22 (62,4 % gegenüber 58,9 %).
BETRIEBSKOSTEN & EBITDA
Die Gesamtbetriebskosten stiegen im 1. Quartal 2023 geringfügig um 0,9 Mio. € (oder +3,9 %) (22,7 Mio. € gegenüber 21,8 Mio. €), was auf die verbesserte Umsatzentwicklung in den USA und der Türkei zurückzuführen ist. Die sonstigen betrieblichen Erträge aus fortgeführten Geschäftsbereichen beliefen sich auf 7,8 Mio. € Dies entspricht einer Steigerung von 37,0 % gegenüber dem Vorjahr (oder +2,1 Mio. €). Das EBITDA belief sich im 1. Quartal 2023 auf 33,7 Mio. €, was einem zweistelligen Wachstum von 29,2 % (oder +7,6 Mio. €) im Vergleich zum 1. Quartal 2022 entspricht. Die Haupttreiber dieser Leistung sind das starke Wachstum unserer US-Aktivitäten und die gesteigerte Leistung in der Türkei. Auf Jahresbasis stieg die EBITDA-Marge des Umsatzes von 26,7 % im ersten Quartal 2022 auf 37,7 % (+11,0 Prozentpunkte). Das LTM-EBITDA liegt bei 130,5 Mio. €, ein Anstieg von 6,2 % gegenüber dem Geschäftsjahr 22.
EBT / NIATMI
Das EBT belief sich im 1. Quartal 2023 auf 10,9 Mio. € im Vergleich zu –2,3 Mio. € im 1. Quartal 2022, was im Wesentlichen auf den erheblichen EBITDA-Beitrag, die verbesserten Ergebnisse aus Beteiligungen und Investitionen, die Gewinne bei der Nettogeldposition und den Nutzen aus den niedrigeren D&A zurückzuführen ist. NIATMI schloss im 1. Quartal 2023 mit 3,1 Mio. € ab, verglichen mit –5,7 Mio. € im 1. Quartal 22.
CASHFLOW
Der operative Cashflow belief sich im 1. Quartal 2023 auf 37,2 Mio. € und stieg im Vergleich zum 1. Quartal 22 um 19,9 Mio. €. Die positiven Auswirkungen, die sich aus dem im Jahresvergleich höheren verzeichneten EBITDA und der günstigen Entwicklung des Betriebskapitals ergaben, wurden teilweise durch die negative Abweichung bei den Steuerzahlungen ausgeglichen. Die Nettoinvestitionen beliefen sich im 1. Quartal 2023 auf 7,2 Mio. Euro und waren damit um 2,9 Mio. Euro höher als im 1. Quartal 2022, wobei US-Projekte den größten Teil des Investitionsbedarfs verbrauchten. Die Nettoverschuldung belief sich zum 31. März 2023 auf 471,6 Mio. € und ging im Vergleich zum 31. Dezember 2022 um 18,9 Mio. € zurück. Die starke Cashflow-Generierung unterstützte den weiteren Schuldenabbau, wobei die Nettoverschuldung/EBITDA im ersten Quartal 2023 auf das 3,6-fache sank 4,0x im Dezember–22. Zu den positiven Bruttoschuldenbewegungen zählen die Kapitalzahlungen für das befristete Darlehen in den USA, die geringeren aufgelaufenen Zinsen im Vergleich zum 22. Dezember und die positiven Wechselkurseffekte auf unsere auf USD lautenden Schulden.
AUSBLICK/RISIKEN
Die Unternehmensleitung sieht erhebliche Chancen im Wachstum der Online-Märkte Lotterie und Sportwetten und im Ausbau regulierter i-Lotteriemärkte sowie in der Erholung von den Auswirkungen der jüngsten Pandemie. In Kombination mit der Weiterentwicklung der neuen technologischen Lösungen von INTRALOT für die digitale Transformation der Lotterie ist das Unternehmen in der Lage, mehr Technologieprojekte mit einer im Vergleich zu den Vorjahren höheren Gewinnspanne zu gewinnen. Die Weltwirtschaft navigiert weiterhin durch makroökonomische Unsicherheiten, mit hohen Zinssätzen und relativ langsamem Wirtschaftswachstum. Erhöhte Zinssätze wirken sich direkt auf die Finanzierungskosten der Intralot-Gruppe aus, während der Ausblick darauf hindeutet, dass die Zentralbanken bis Ende 2023 mit der Lockerung ihrer Geldpolitik beginnen könnten. Die Inflation geht langsamer als erwartet zurück und hat für die meisten starke Auswirkungen der Branchen und Regionen. Allerdings scheint die Glücksspielbranche widerstandsfähiger zu sein als andere Wirtschaftszweige und weist in den meisten Regionen ein überdurchschnittliches Wachstum auf. Das Management des Unternehmens überwacht die geopolitischen und wirtschaftlichen Entwicklungen genau und ist bereit, alle notwendigen Maßnahmen zum Schutz seiner Geschäftstätigkeit zu ergreifen.